国内セキュリティ・トークン市場総括レポート（2025年度）を公表
～累計公募発行額3,300億円突破、市場の多様化が進み前年度比2倍に～

株式会社BOOSTRY

株式会社BOOSTRY（代表取締役社長：平井数磨、以下「当社」）は、「日本のセキュリティ・トークン（以下「ST」）市場総括レポート（2025年度）」（以下「本レポート」）を公表しました。

2025年度はST市場が大きく拡大し、案件の大型化・参入プレイヤーの広がり・アセットの多様化が同時に進展した1年となりました。本レポートの全文は当社ブログ、詳細データは当社ST・RWAダッシュボードをご覧ください。

（以下、本文中の金額は１億円未満を四捨五入した概算額を記載）

2025年度の公募STは、単年度で1,650億円、累積で3,333億円の発行となり、昨年度の累積発行額と比較して約2倍に拡大しました。トークン数は、単年度で24本、累積で82本となりました。
アセット別では、不動産を裏付けとした特定受益証券発行信託型のSTが1,408億円と全体の約85%を占め、次いで、社債を裏付けとしたSTが204億円、プライベートエクイティを裏付けとした特定受益証券発行信託型のSTが24億円、不動産を裏付けとした匿名組合契約に基づく権利（匿名組合出資持分）が14億円でした。

 

当社が市場動向を分析する中で重要と捉えてきた以下の3点につき、進展がみられました。
（1）案件の大型化：発行金額100億円を超えるST案件が計7本登場しました。
（2）新規参入企業の広がり：不動産STを中心に、アセットマネージャーや販売会社、受託者まで多様なプレイヤーが新たに参画しました。特に販売会社としては、地域金融機関が参画するなど、地域に根差したプレイヤーの広がりも見られました。
（3）アセットの多様化：プライベートエクイティやベンチャーキャピタルを投資対象とするSTの登場や、大阪デジタルエクスチェンジ株式会社（以下「ODX」）における初のST社債の取扱い開始など、新たな商品・取り組みが進展しました。

 

市場拡大が進む一方で、アセットの償還や二次流通市場の活性化も重要なテーマとなっています。不動産STにおいては、当初想定を上回るスピードで早期償還が実現した事例も複数公表されています。また、ODXが運営するST二次流通市場「START」では、2026年3月末時点で時価総額336億円、8トークンが市場で取引されています。

当社では、2026年度の公募ST発行額は単年度で2,000億円、累計で5,300億円に達すると見込んでいます。
今後の国内市場の展望としては、（1）アセットの多様化、（2）上場株式や国債などの有価証券トークン化、（3）ST×デジタル通貨、（4）プレイヤーの多様化（地域金融機関参画等）が期待されます。国内外の動向が加速する中、2026年度はST市場にとって極めて重要な一年となると考えています。

 

当社ではブログ記事の掲載に併せてメルマガを配信しています。以下のURLから本レポートの詳細版を含む最新の記事の閲覧及びメルマガの登録が可能です。

 

BOOSTRYブログ

 

当社へお問い合わせの際は、当社ウェブサイトのお問い合わせフォームよりご連絡ください。