リスク・マネジメント

リスクと正しく向き合う：野村グループの社員一人ひとりがリスク管理の当事者として、リスクを正しく理解し、その時々で最適なリスクの管理方法を考えること、これを経営陣、各部門が一緒に考え、目標に向かって協働していくことが「リスクと正しく向き合う」ことであり、お客様への良質なサービスの提供や、野村グループの企業価値向上に必要なことだと考えています。

野村グループでは、全ての役職員が、各人の職務にかかわらず能動的にリスク管理を行うこととしています。野村グループにおけるリスク管理業務は、以下の原則に基づき構築しています。

野村では、効果的な事業運営とリスク管理のための会議体を設置しています。リスク管理体制は以下のとおりです。

また野村は、三つの防衛線による管理体制により、リスク管理を行うこととしています。

野村グループでは、統合的なリスク管理を行うため、規制資本、資金流動性、業務環境に関する制約等を勘案した上で、経営戦略の目的と事業計画を達成するために許容するリスクの種類および水準をリスク・アペタイトとして定めています。それを文書化したものがリスク・アペタイト・ステートメントであり、少なくとも年一回、経営会議の承認、およびリスク委員会の同意により見直しを行っています。リスク・アペタイトは、さまざまな指標を用いて管理しています。野村グループ及び野村グループのすべての役職員は、リスク・アペタイトを遵守しながら業務を執行する責任を負っています。

財務リスクとは、市場リスク、信用リスク、モデル・リスクに分類され、以下のとおり定義したうえで、各リスクを管理する部署または組織を設置しております。野村では、リスク管理統括責任者（CRO）が取締役会または経営会議の委任を受け、第二の防衛線として野村の財務リスクを管理します。

市場のリスク・ファクター（金利、為替、有価証券の価格等）の変動により、保有する金融資産および負債（オフ・バランスを含む）の価値が変動し、損失を被るリスクをいいます。

債務者が、債務不履行、破産、または法的手続き等の結果として、予め合意した条件どおりに契約上の義務を履行できないことにより、損失を被るリスクをいいます。信用リスクは、カウンターパーティの信用力低下を反映したクレジット・バリュエーション・アジャストメント（CVA）により損失を被るリスクを含みます。

モデルの誤謬、またはモデルの不正確もしくは不適切な適用により、財務的損失を被るリスク、意思決定を誤るリスク、または顧客からの信頼低下を引き起こすリスクをいいます。

非財務リスクとは、オペレーショナル・リスクおよびレピュテーショナル・リスクに分類され、以下のとおり定義したうえで、各リスクに対応するコーポレート機能が管理しています。野村では、CROが非財務リスクの管理において、各コーポレート機能が構築する管理体制を検証し、適宜牽制を行うことでその妥当性を担保しています。

内部プロセス・システム・役職員の行動が不適切であること、機能しないこと、もしくは外生的事象から生じる財務上の損失、または法令諸規則の違反や野村グループの評判の悪化といった非財務的影響を被るリスクをいいます。オペレーショナル・リスクには、野村グループのオペレーショナル・リスク分類に定義されているコンプライアンス、リーガル、ITおよび情報セキュリティ、不正、サードパーティに関するリスク、その他の非財務リスクが含まれます。

野村グループのステークホルダーから見た場合に、不適切、非倫理的、または野村の価値観や企業理念と矛盾していると判断される行為等が行われた結果、野村グループの評判を損なうリスク、またそれにともない当社の利益、資本、流動性が影響を受けるリスクをいいます。

財務リスクについては、過去の市場データや取引相手の信用データをもとにリスクの定量化を行い、リスク・アペタイトを超過することのないよう適正な上限（リミット）を設定します。また、単一のリスクまたはエクスポージャーに対する過度な集中が起きないよう、集中リスクの管理を行います。更に、過去のデータによる定量化では捉えきれないリスクについては、将来起こり得るシナリオをもとにストレス・テストを行い、一層保守的なリスクの見積もりの下で、リスク・アペタイトの超過を防止します。

非財務リスクでは、例えばオペレーショナル・リスクにおいて、リスクの影響度及び発生可能性、それに対する統制の有効性を評価し、その結果に基づき、対応策を講じています。

これらの基本的枠組は社内規程等において定義するとともに、関係する役職員の詳細な役割と責任を実施手続き等の文書で明確化しています。